Wypukłość ujemna i dodatnia Wraz ze wzrostem stóp procentowych jest odwrotnie. Jeśli czas trwania obligacji rośnie, a rentowność spada, mówi się, że obligacja ma dodatnią wypukłość. … W konsekwencji obligacje zerokuponowe mają najwyższy stopień wypukłości, ponieważ nie oferują żadnych płatności kuponowych.
Czy wypukłość wiązania może być ujemna?
Ujemna wypukłość występuje gdy kształt krzywej dochodowości obligacji jest wklęsły. … Większość listów zastawnych jest ujemnie wypukła, a obligacje na żądanie zwykle wykazują ujemną wypukłość przy niższych zyskach.
Jak wyrażana jest wypukłość?
Wypukłość można zdefiniować jako ΔMD/ΔY – tj. zmiana MD podzielona przez zmianę uzysku.
Jaka jest wypukłość obligacji zerokuponowej?
Obligacje zerokuponowe mają największą wypukłość, gdzie relacje są ważne tylko wtedy, gdy porównywane obligacje mają ten sam czas trwania i rentowność do terminu zapadalności. Co ważne: obligacja o wysokiej wypukłości jest bardziej wrażliwa na zmiany stóp procentowych i w konsekwencji powinna być świadkiem większych wahań ceny, gdy stopy procentowe się zmieniają.
Czy ujemna wypukłość jest zła?
Podsumowując: wysoka, bezwzględna, dodatnia wypukłość jest najprawdopodobniej pożądana, podczas gdy wysoka, bezwzględna, ujemna wypukłość jest najprawdopodobniej mniej pożądana, biorąc pod uwagę stabilne lub spadające stopy procentowe.