Po zwolnieniu wersji beta możemy teraz użyć odpowiedniej „branżowej” wersji beta (np. średniej z nielewarowanych wersji beta konkursów) i zastosować ją do odpowiedniej struktury kapitałowej wycenianej firmy. Po przywróceniu, możemy użyć lewerowanej Beta we wzorze CAPM, aby obliczyć koszt kapitału własnego.
Czy CAPM korzysta z wersji beta aktywów lub wersji beta kapitału?
beta firmy mierzy, jak zmienia się wartość rynkowa firmy wraz ze zmianami na całym rynku. Jest używany w modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) do oszacowania zwrotu z aktywów. Taką analizę regresji można przeprowadzić dla spółek giełdowych, ponieważ wykorzystywane są dane historyczne dotyczące stóp zwrotu.
Czy używasz lewarowanej lub nielewarowanej wersji beta w koszcie kapitału?
Odblokowanie wersji beta
Nielewarowana wersja beta to zasadniczo nielewarowany średni ważony koszt Taki byłby średni koszt bez użycia zadłużenia lub dźwigni. Aby uwzględnić firmy o różnym zadłużeniu i strukturze kapitału, konieczne jest odblokowanie wersji beta. Ta liczba jest następnie używana do obliczenia kosztu kapitału własnego.
Czy używasz equity beta w CAPM?
Jak wiemy, beta jest konieczna przy korzystaniu z modelu CAPM Dlatego musisz to oszacować. Jednym ze sposobów na to jest wykorzystanie modelu rynkowego regresji stóp zwrotu z akcji firmy. Musisz wiedzieć, że beta obliczona za pomocą tego modelu może się znacznie różnić w zależności od przyjętych założeń i danych.
Czy WACC korzysta z kapitału lewarowanego lub nielewarowanego?
Średni ważony koszt kapitału (WACC) zakłada, że do analizy wykorzystywana jest bieżąca struktura kapitałowa firmy, podczas gdy nielewarowany koszt kapitału zakłada, że firma jest w 100% finansowana kapitał własny. Przeprowadzane są hipotetyczne obliczenia w celu określenia wymaganej stopy zwrotu z kapitału własnego.
